فیلم افسانه اژدهای سرخ، درباره یک شورشی به نام هانگ هی کوون است که به دهکده خود می رسد و متوجه می شود که دهکده در اثر یورش سربازان دولتی نابود شده است. هونگ هی کوون تنها بازمانده را که پسر شیرخوارش است، نجات می دهد و آن دو آماده می شوند تا قبل از برخورد با یک شورشی دیگر به نام ما لینگ یی، فرار کنند. ولی ما لینگ یی ناگهان با ظاهر شدن سربازان دولتی به هی کوون حمله کرده و فاش می کند که او به هانگ هی کوون و دهکده خیانت کرده تا جایزه سر هی کوون را دریافت کند. هونگ هی کوون سربازان را می کشد و ما لینگ یی را رها می کند تا بمیرد. سال ها بعد این پدر و پسر با نیروهای شیطانی در سراسر چین مبارزه می کنند.
