فیلم تانگو در بوئنوس آیرس آرژانتین می گذرد و روایت تلاش یک کارگردان میانسال تئاتر به نام ماریو سوارز است که دوست دختر و رقصنده اصلی اش لورا، او را ترک می کند. حالا ماریو برای اینکه حواسش را از این موضوع پرت کند، خود را با پروژه بعدی که یک فیلم موزیکال درباره تانگو است سرگرم می کند. اما همه چیز زمانی پیچیده می شود که ماریو عاشق یک رقصنده جوان زیبا و با استعداد به نام النا می شود. النا دوست دختر قدرتمند و خطرناک آنجلو لاروکا، سرمایه گذار اصلی پروژه است. در این بین دیدگاه خلاقانه ماریو توسط سرمایه گذارانش به چالش کشیده می شود. زیرا او صحنه ای را طراحی می کند که سال های سیاه سرکوب سیاسی و ناپدید شدن آرژانتین را بازسازی می کند.
